BTC bije rekordy, ETH przyciąga kapitał, a stablecoiny zyskują na znaczeniu

Na rynku kryptowalut trwa hossa, a w związku z opublikowaniem danych o inflacji oraz rosnącym prawdopodobieństwem obniżki stóp procentowych przez amerykański Fed podczas wrześniowego posiedzenia FOMC w górę poszły także indeksy giełdowe. Aktywa cyfrowe przewyższyły jednak tradycyjne klasy aktywów w ostatnim tygodniu.

Zgodnie z danymi niezależnego ośrodka analitycznego Binance Research Ethereum (ETH) zaczął przewyższać Bitcoina (BTC), notując wzrost o ok. 18 proc. w skali tygodnia, kończąc tydzień tuż poniżej rekordowych poziomów i umacniając swoją pozycję drugiego najlepszego aktywa cyfrowego roku (za XRP). Z kolei Bitcoin osiągnął nowe ATH na poziomie 124 tys. USD. Wśród wydarzeń tygodnia warto odnotować także ujawnienie przez Circle i Stripe własnych blockchainów skoncentrowanych na stablecoinach oraz zapowiedź MetaMask wprowadzenia stablecoina mUSD.

- W ostatnim tygodniu rynek aktywów cyfrowych zanotował solidne wzrosty, co może sygnalizować wejście w fazę euforii. Dominacja Bitcoina (BTC) zaczyna spadać.  Wraz z tym, jak Ethereum (ETH) zaczyna przewyższać Bitcoina pod względem dynamiki wzrostów, pojawia się perspektywa klasycznej rotacji kapitału: od BTC do ETH, następnie do głównych altcoinów, a później do altcoinów o niższej kapitalizacji. Cykl ten jest znany jako „altseason”, a spadek dominacji Bitcoina jest pierwszym sygnałem, że rynek przesuwa uwagę z największej kryptowaluty w stronę aktywów o wyższym profilu ryzyka - komentuje sytuację Natalia Kosińska z Binance Poland. – Warto odnotować, że spadek ten następuje po niemal trzyletnim trendzie wzrostowym dominacji BTC, która od września 2022 roku wzrosła z ok. 39 proc. do szczytu na poziomie ok. 66 proc. w lipcu tego roku. Otwartym pozostaje pytanie czy czy altcoiny utrzymają przewagę względem Bitcoina czy też jego dominacja powróci do wzrostowego trendu – dodaje Kosińska.

Ethereum wzrosło aż o 29 proc., zbliżając się do ATH, głównie dzięki rozwojowi strategii skarbcowych. W szczególności, Bitmine stało się pierwszym skarbcem Ethereum posiadającym ponad 1 mln ETH (ok. 4,9 mld USD), dodając 317 126 ETH o wartości niemal 2 mld USD, co ogłoszono w środę. Łącznie spółki skarbcowe ETH dysponują obecnie 3,57 mln ETH, wartych około 7 mld USD – to 2,95% podaży w obiegu.

Równolegle z umacniającą się narracją wokół ETH, stablecoiny wciąż przyciągają uwagę rynku i pozostają kluczowym czynnikiem instytucjonalnej adopcji kryptowalut. W minionym tygodniu odnotowano istotne wydarzenia, w tym:

• Circel ogłosił Arc - dedykowany blockchain przeznaczony do finansów opartych na stablecoinach,
• Stripe - wyciekła informacja o rozwoju własnego blockchaina („Tempo”), tworzonego rzekomo we współpracy z Paradigm,
• MetaMask - przygotowuje się do uruchomienia stablecoina mUSD we współpracy z Stripe Bridge, M^0 oraz przy wsparciu Blackstone.

Pomimo znanej zmienności rynku kryptowalut, stablecoiny utrzymały w ostatnim tygodniu wysoki poziom zainteresowania, pozostając kluczowym motorem instytucjonalnej adopcji technologii blockchain. Po wejściu w życie amerykańskiej ustawy GENIUS Act, w sektorze stablecoinów ruszają kolejne ważne inicjatywy. Zarówno instytucje finansowe z rynku tradycyjnego, jak i firmy ze świata krypto ogłaszają nowe strategie związane ze stablecoinami, co wyraźnie potwierdza rosnącą konkurencję w tym obszarze oraz wskazuje na niskie prawdopodobieństwo jej wyhamowania w najbliższym czasie.

Na tradycyjnym rynku kapitałowym indeksy giełdowe wzrosły po publikacji danych o inflacji - wskaźnik CPI ogółem wyniósł 2,7 proc.(vs. 2,8 proc. prognoz), natomiast inflacja bazowa 3,1 proc. (vs. 3,0 proc. oczekiwane). Dane te wzmocniły oczekiwania na rozpoczęcie cyklu łagodzenia polityki monetarnej we wrześniu, przy konsensusie rynku zakładającym obniżkę stóp o 25 pb. Jednakże w czwartek nastąpiła korekta na rynkach ryzykownych aktywów - po publikacji wskaźnika PPI w USA, który wzrósł o 0,9 proc. wobec prognoz na poziomie 0,2 proc.. Zarówno S&P 500, jak i NYFANG Index odnotowały wzrosty w ujęciu tygodniowym, w reakcji na rosnący optymizm inwestorów związany z oczekiwanym rozpoczęciem cyklu obniżek stóp procentowych przez Fed.

Złoto pozostało stabilne w skali tygodnia, natomiast cena ropy WTI Crude spadła po publikacji prognoz U.S. EIA zakładających zniżkę cen z poziomu 71 USD za baryłkę w lipcu do średnio 58 USD w IV kwartale 2025 r.

Źródło: Binance Research