Mówi: | Andrzej Lis |
Funkcja: | zarządzający funduszami |
Firma: | Altus TFI S.A. |
Spółki giełdowe mogą zaskoczyć dobrymi wynikami. Zła sytuacja na giełdzie w ostatnich miesiącach to przede wszystkim efekt negatywnych emocji wśród inwestorów
W ostatnich tygodniach na polskim rynku akcji emocje wzięły górę, co przełożyło się na wyceny wielu spółek – podkreśla Andrzej Lis, zarządzający funduszami w Altus TFI. W inwestowaniu emocje są złym doradcą. Zamiast kierować się strachem czy nadmierną chęcią zysku, inwestorzy powinni powściągnąć emocje, zwracać większą uwagę na fundamenty rynku i wykazać się cierpliwością – radzi. W nadchodzącym okresie spółki powinny – zdaniem ekspertów – nadrabiać straty i mogą zaskoczyć pozytywnymi wynikami.
– W ostatnich tygodniach na polskim rynku akcji emocje zdecydowanie wzięły górę. Fundamenty gospodarki cały czas są zdrowe, natomiast widać było, że skoncentrowanie negatywnych emocji w krótkim czasie sprawiło, że inwestorzy mimo wszystko spanikowali i podejmowali decyzje niekoniecznie logiczne czy racjonalne. To trochę jakby wszyscy próbowali przez te same, wąskie drzwi wybiec w jednym momencie. Powstaje panika, mamy psychologię tłumu, której trudno się oprzeć – mówi agencji informacyjnej Newseria Biznes Andrzej Lis, zarządzający funduszami Altus TFI.
Ostatnie miesiące nie były dobre dla posiadaczy akcji spółek z WIG20, który od stycznia do 23 lipca stracił ponad 11,3 proc. Splot niekorzystnych czynników, w tym strach przed wojnami handlowymi toczonymi przez USA, który zwiększył awersję do ryzyka i spowodował odwrót od rynków wschodzących, zachwiał notowaniami wielu spółek. Jednak część ekspertów jest zdania, że przecenione papiery to dla inwestorów dobra okazja. Zwłaszcza że jak ocenia ekspert Altus TFI, fundamenty polskiego rynku akcji, który jest najbliższy inwestorom indywidualnym, wyglądają na zdrowe, szczególnie w segmencie małych i średnich spółek. Ubiegły rok przyniósł im połączenie niekorzystnych czynników, takich jak niekorzystny kurs walutowy czy rosnące koszty pracy, co nie wpływało pozytywnie na wyniki. Natomiast w nadchodzącym czasie spółki powinny już poprawiać wyniki.
– Dołek wynikowy jest już za nami i spółki będą poprawiały wyniki i marże w kolejnych okresach. Wszystko wygląda dobrze. Z drugiej strony – patrząc na wyceny i na sytuację na rynku akcji – większość spółek bardzo mocno przeceniła się w ostatnim roku. Historycznie wskaźniki ceny do zysku czy poziomy stopy dywidendy są na korzystnych poziomach i biorąc pod uwagę inne rynki akcji, polskie spółki wyglądają na tanie. Poza tym generują przepływy pieniężne, które pozwalają dzielić się dywidendą z akcjonariuszami mniejszościowymi, czego też jeszcze kilka lat temu nie mieliśmy. Tak więc w kolejnych kwartałach spółki mogą pozytywnie zaskoczyć wynikami – ocenia Andrzej Lis.
Jak podkreśla, inwestorzy często tracą logikę i bazują na przesadnej chciwości albo strachu, ale emocje zdecydowanie przeszkadzają w inwestowaniu i trzeba umieć nad nimi zapanować. Należy brać pod uwagę fundamenty, globalną sytuację makroekonomiczną i przekładać ją na sytuację na lokalnych rynkach akcji, przeprowadzić analizę finansową danej spółki, sprawdzić, jakie ma fundamenty i jakie generuje wyniki, bo w inwestowaniu liczy się długa perspektywa.
– Nie powinniśmy patrzeć na plotki i emocje, na cały ten szum informacyjny, który do nas dociera i nie pozwala podjąć racjonalnej decyzji. Warto też pamiętać o tym, że cierpliwość to cecha, której inwestorzy na ogół nie mają, a która jest bardzo potrzebna w inwestowaniu. Czasem oczekiwany scenariusz nie spełnia się przez dłuższy czas – wtedy inwestorzy też tracą cierpliwość zamiast spokojnie poczekać na rozwój sytuacji – mówi zarządzający funduszami Altus TFI.
Spadki na GPW ciągną się od stycznia, z kwietniową przerwą. Początek lipca na warszawskim parkiecie upłynął pod znakiem niskich obrotów, niewielkiej zmienności i niskiej aktywności inwestorów. Również czerwiec nie zaliczał się do udanych – łączna wartość obrotu akcjami na rynku głównym GPW sięgnęła 17,7 mld zł i była o 41 proc. niższa niż w analogicznym okresie rok wcześniej. Natomiast na rynku NewConnect łączna wartość obrotu wyniosła 149,3 mln zł i była o 15,3 proc. wyższa niż przed rokiem.
– W krótkim okresie trzeba pamiętać, że emocje często biorą górę. Nastroje mogą być bardzo słabe, mogą przez to pojawić się umorzenia w funduszach, a inwestorzy mogą po prostu chcieć sprzedać akcje, bo nie wytrzymują negatywnego napięcia. Często w takich sytuacjach każda pozytywna informacja jest ignorowana. Obecnie mamy do czynienia z taką sytuacją, więc musimy poczekać na jakiś czynnik sprawczy. Czasem wystarczy iskierka, która sprawi, że inwestorzy znowu przychylnym okiem spojrzą na spółki. Może się zdarzyć, że znów będą chcieli gremialnie wrócić na rynek akcji i też nie każdy zdąży je kupić po niskiej cenie, bo mogą równie szybko wzrosnąć – mówi Andrzej Lis.
Czytaj także
- 2024-11-22: Rośnie rola pracowników w podejmowaniu decyzji zarządczych. Firmy chętniej korzystają z ekspertów zewnętrznych
- 2024-11-20: Średnio co trzy dni zamykana jest w Polsce księgarnia. Branża apeluje o regulacje porządkujące rynek
- 2024-11-08: Katarzyna Ankudowicz: Jestem zdruzgotana i przerażona, że Donald Trump został prezydentem. On przecież się chwali, że Putin to jego najlepszy kumpel
- 2024-11-05: Wyniki wyborów w USA kluczowe dla przyszłości NATO i Ukrainy. Ewentualna wygrana Donalda Trumpa będzie bardziej nieprzewidywalna
- 2024-11-04: Wynik wyborów prezydenckich w USA zależeć będzie od kilku stanów. Jest ryzyko nieuznania przegranej jednej ze stron, zwłaszcza przez Donalda Trumpa
- 2024-11-05: Polski rynek odzieży sportowej i outdoorowej notuje stabilne wzrosty. Kupujący szukają technologicznych nowinek
- 2024-10-21: Druga polska prezydencja w Radzie UE okazją na wzmocnienie głosu polskich przedsiębiorców. Teraz ich aktywność w UE jest niewielka
- 2024-10-30: Wydatkowanie funduszy europejskich przez samorządy. Polska chce promować ten model w UE
- 2024-10-22: Rząd pracuje nad nowymi przepisami o płacy minimalnej. Zmienią one sposób jej obliczania
- 2024-10-28: Firmy zainteresowane udziałem w odbudowie Ukrainy z nowym instrumentem wsparcia. Na początku 2025 roku ruszą preferencyjne pożyczki
Kalendarium
Więcej ważnych informacji
Jedynka Newserii
Jedynka Newserii
Media i PR
Sztuczna inteligencja rewolucjonizuje marketing. Narzędzia AI dają drugie życie tradycyjnym formom reklamy
Z badań GroupM wynika, że już w najbliższym czasie połowa inwestycji w media będzie oparta na decyzjach wspomaganych przez sztuczną inteligencję, a do 2028 roku będą to już dwie na trzy transakcje. Prawie 9 na 10 przedstawicieli branży wskazuje AI jako technologię, która będzie mieć w najbliższym czasie największy wpływ na marketing. Debata o potencjale tej technologii rozgrzewa branżę, a możliwości jej wykorzystania wciąż przybywa – od planowania i optymalizowania kampanii reklamowych, przez influencer marketing, po media postrzegane jako tradycyjne, które dzięki innowacjom zyskują „drugie życie”.
Farmacja
Polscy naukowcy pracują nad personalizowaną terapią raka płuca. Faza badań klinicznych coraz bliżej
Zespół naukowców z Międzynarodowego Centrum Badań nad Szczepionkami Przeciwnowotworowymi (ICCVS) na Uniwersytecie Gdańskim prowadzi zaawansowane badania nad nową terapią raka płuca, w której rolę leku będą pełnić limfocyty wyizolowane z krwi chorego. – To terapia szyta na miarę. Dla każdego z pacjentów wybieramy inny rodzaj komórek – mówi prof. dr hab. Natalia Marek-Trzonkowska. Jak wskazuje, projekt SWIFT jest już coraz bliżej rozpoczęcia fazy badań klinicznych. Jego realizację umożliwiły środki unijne w ramach działania Międzynarodowe Agendy Badawcze (MAB) z programu Fundusze Europejskie dla Nowoczesnej Gospodarki (FENG) przyznane przez Fundację na rzecz Nauki Polskiej.
Edukacja
RPD chce walczyć z przypadkami przemocy wobec dzieci neuroróżnorodnych. Powstanie specjalny zespół ekspertów
Rzecznik Praw Dziecka zapowiada walkę z mającymi miejsce w szkołach i innych placówkach przypadkami nieuzasadnionego przytrzymywania dzieci i młodzieży w spektrum autyzmu i z niepełnosprawnościami sprzężonymi. Trwają prace nad powołaniem interdyscyplinarnego zespołu, który zajmie się m.in. zaostrzeniem kar za tego typu nieuzasadnione przypadki. O takich sytuacjach młodzi ludzie sami informują Biuro RPD. Jego przedstawiciele apelują nie tylko o zmianę przepisów, ale też edukację dyrektorów szkół.
Partner serwisu
Szkolenia
Akademia Newserii
Akademia Newserii to projekt, w ramach którego najlepsi polscy dziennikarze biznesowi, giełdowi oraz lifestylowi, a także szkoleniowcy z wieloletnim doświadczeniem dzielą się swoją wiedzą nt. pracy z mediami.