Newsy

Rekordowe notowania złota. Ryzyko eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie będzie napędzać dalsze wzrosty

2024-04-16  |  06:30

W ostatni piątek, kiedy światowe media zdominował temat planowanego irańskiego ataku na Izrael, ceny złota pobiły kolejny rekord, docierając do poziomu 2,4 tys. dol. za uncję. Inwestorzy, obawiając się o eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie, będą bardzo chętnie trzymać ten kruszec w swoich portfelach, co raczej nie wskazuje na możliwość korekty notowań. Podobnie jak zapowiadane obniżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, i to mimo wyższego od oczekiwań odczytu inflacji w marcu. – Bazowym scenariuszem jest łagodzenie polityki monetarnej, a niskie stopy zazwyczaj sprzyjają wyższym cenom złota – mówi Dorota Sierakowska, analityczka surowcowa z DM BOŚ.

– Notowania złota wiosną 2024 roku pokazały, że ceny powyżej 2 tys. dol. za uncję to już jest nowa normalność na rynku tego kruszcu. Ostatnie tygodnie były okresem kształtowania się historycznych rekordów, co oczywiście przyciągnęło do tego rynku wielu inwestorów – mówi agencji Newseria Biznes Dorota Sierakowska.

Notowania złota od listopada 2023 roku praktycznie cały czas znajdują się powyżej poziomu 2 tys. dol. za uncję. Dynamiczny trend wzrostowy na tym surowcu trwa od końca lutego br., przekraczając kolejne bariery psychologiczne. Ubiegły tydzień również okazał się pod tym względem rekordowy – ceny kruszcu na światowych giełdach sięgnęły poziomu 2,4 tys. za uncję.

Czynnikiem, który sprzyja wyższym cenom złota, są niepokoje geopolityczne. Cały czas mamy do czynienia z głośnymi konfliktami zbrojnymi, zarówno na linii Rosja–Ukraina, jak i na linii Izrael–Hamas, istnieją obawy o rozprzestrzenienie się konfliktu na Bliskim Wschodzie o Iran. To wszystko sprawia, że inwestorzy bardzo chętnie trzymają złoto w swoich portfelach – wskazuje analityczka surowcowa. – Na pewno będą oni w jak największym stopniu śledzić to, co się dzieje w globalnej polityce. Mam tutaj na myśli zarówno politykę monetarną, jak i kwestie konfliktów zbrojnych.

Rosnące ceny złota są napędzane także przez oczekiwania dotyczące luzowania polityki monetarnej przez amerykańską Rezerwę Federalną. Przed danymi na temat inflacji w marcu rynek się spodziewał, że Fed rozpocznie cykl obniżek stóp procentowych w czerwcu i dokona w tym roku przynajmniej trzech cięć. Teraz analitycy spekulują o dwóch obniżkach – w lipcu i listopadzie. Inflacja CPI w USA wyniosła w marcu 3,5 proc. r/r, podczas gdy miesiąc wcześniej było to 3,2 proc. r/r. Odczyt okazał się wyższy od konsensusu, który zakładał wzrost cen na poziomie 3,4 proc. r/r. Z kolei inflacja bazowa, która nie uwzględnia cen żywności i energii, wyniosła w marcu 3,8 proc. r/r, podczas gdy rynek oczekiwał 3,7 proc. r/r. Po krótkotrwałej korekcie notowania złota powróciły jednak do trendu wzrostowego. Kluczowe w kontekście tego, kiedy Fed rozpocznie obniżki stóp procentowych, będą dane z kolejnych miesięcy, dotyczące kondycji amerykańskiej gospodarki i rynku pracy.

Pomimo różnych deklaracji ze strony amerykańskiej Rezerwy Federalnej bazowym scenariuszem jest jednak łagodzenie polityki monetarnej, czyli po prostu obniżanie stóp procentowych. A im niższe stopy, tym mniejsza konkurencja dla złota np. ze strony lokat czy obligacji – tłumaczy Dorota Sierakowska. – Nawet jeżeli będziemy mieć do czynienia z pewnym wyhamowaniem notowań albo z delikatną korektą spadkową, to perspektywy w ciągu najbliższych kilku miesięcy czy roku są raczej pozytywne.

Złoto jest tradycyjnie postrzegane przez inwestorów jako tzw. bezpieczna przystań i oczekuje się, że ceny tego kruszcu powinny rosnąć wraz ze spadkiem stóp procentowych, który obniży rentowność obligacji i innych aktywów przynoszących dochód. Jest to też skorelowane z dolarem: spadkom notowań amerykańskiej waluty zwykle towarzyszy umocnienie cen złota.

– Dolar to waluta, która podlegała bardzo wielu turbulencjom i mimo wszystko jest to waluta papierowa, w przeciwieństwie do złota. A obecnie inwestorzy mają coraz mniejsze zaufanie do papierowych walut. Dlatego dodają złoto do swoich portfeli, często zresztą w formie fizycznej, jako uzupełnienie portfela o bardziej namacalne inwestycje. To, co będzie się działo na dolarze, z pewnością wpłynie więc na ceny złota – chociażby dlatego że notowania złota są wyceniane w tej walucie. A jeżeli łagodzenie polityki monetarnej przez amerykański Fed faktycznie będzie postępować, to i dolar może być wyceniany coraz niżej, co z kolei może sprzyjać wyższym wycenom złota – mówi analityczka DM BOŚ. – Na rynku tego kruszcu mamy w tej chwili do czynienia z czynnikami, które powinny raczej sprzyjać dalszym wzrostom.

Jak wskazuje, dodatkowym paliwem dla notowań złota jest w tej chwili również napięta sytuacja geopolityczna, na którą składają się wojna w Ukrainie, eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie, obawy o podaż ropy naftowej czy niepokoje dotyczące potencjalnych starć o Tajwan.

– Cały czas mamy do czynienia z głośnymi konfliktami zbrojnymi na linii Rosja–Ukraina oraz Izrael–Hamas, istnieją też obawy o rozprzestrzenienie się konfliktu na Bliskim Wschodzie o Iran. I to wszystko powoduje, że inwestorzy bardzo chętnie trzymają złoto w swoich portfelach. Dlatego nawet jeśli będziemy mieć w nadchodzącym czasie do czynienia z pewnym wyhamowaniem notowań albo delikatną korektą spadkową, to moim zdaniem perspektywy w ciągu najbliższych kilku miesięcy czy roku są pozytywne – ocenia Dorota Sierakowska. 

Dodatkowym czynnikiem, na który będą zwracać uwagę inwestorzy, są też wyniki sprzedażowe złota, chociażby w Chinach czy Indiach.

– Chiny są bardzo istotnym graczem na rynku złota. W zasadzie pod kątem popytu na złoto na globalnym rynku mamy dwóch liderów, którzy wzajemnie odbierają sobie często pierwsze miejsce, ale są bardzo blisko siebie: chodzi o Chiny i Indie. To, co się w tych krajach dzieje także pod kątem gospodarczym, ma bardzo duży wpływ na to, jak kształtuje się popyt na złoto. Na pewno więc kondycja gospodarki chińskiej będzie miała również przełożenie na to, jak zamożne jest tamte społeczeństwo i jak chętnie będzie uzupełniało swoje portfele o złoto – wyjaśnia ekspertka. – Już teraz widać w obu tych krajach pewne wyhamowanie sprzedaży kruszcu w formie fizycznej, co wynika z wysokich cen. Więc pytanie, czy tamtejsi konsumenci będą się dopasowywać do coraz wyższych cen, czy jednak ten spadek sprzedaży trochę wyhamuje notowania złota.

Czytaj także

Kalendarium

Więcej ważnych informacji

Konkurs Polskie Branży PR

Jedynka Newserii

Jedynka Newserii

Handel

Polskie firmy z szansą na zdobycie azjatyckich rynków. Mogą otrzymać wsparcie na promocję podczas Expo 2025 w Osace

W 2025 roku w japońskiej Osace odbędzie się Wystawa Światowa Expo 2025. Udział w niej, a także towarzyszących imprezie wydarzeniach i targach to dla polskich firm szansa na wzrost rozpoznawalności swoich marek za granicą, a w konsekwencji na rozwój ich potencjału eksportowego. Expo 2025 będzie się koncentrowało na innowacjach służących zrównoważonemu rozwojowi. PARP, który jest partnerem wydarzenia w Polsce, do 26 września br. czeka na wnioski firm zainteresowanych udziałem w wydarzeniu i ekspansją na azjatyckie rynki. W ramach programu mogą one otrzymać wsparcie na udział w targach, na misje wyjazdowe i kampanie promocyjne przed i po zakończeniu Expo. Nabór finansowany jest z Funduszy Europejskich dla Nowoczesnej Gospodarki 2021–2027

Polityka

Rośnie ryzyko wybuchu epidemii w Strefie Gazy. Brakuje czystej wody, kanalizacji i toalet, a w zniszczonej enklawie wykryto polio

W Strefie Gazy brakuje praktycznie wszystkiego – od żywności i wody po podstawowe leki – ale najgorsze może dopiero nadejść – alarmuje Polska Akcja Humanitarna. – Kilka dni temu w wodzie w Strefie Gazy znaleziono polio typu 2. Ta woda jest bardzo zanieczyszczona, infrastruktura wodno-sanitarna na tym terenie tak naprawdę już nie istnieje. Na dodatek od dziewięciu miesięcy dzieci nie są szczepione, ponieważ nie ma warunków, żeby to zrobić, więc istnieje bardzo duże zagrożenie wybuchu epidemii – mówi Magdalena Foremska z PAH. W odpowiedzi na kryzys organizacja uruchomiła duże projekty pomocowe, które mają zapewnić żywność i opiekę medyczną w Strefie Gazy i na Zachodnim Brzegu.

IT i technologie

Gminy potrzebują inwestycji w cyberbezpieczeństwo. Eksperci widzą duże ryzyka wynikające z zaniedbań

Dane gromadzone przez jednostki samorządu terytorialnego mogą być bardzo niebezpiecznym narzędziem w rękach przestępców. Wykradzione mogą posłużyć do fałszowania tożsamości człowieka. Tymczasem poziom inwestycji w cyberbezpieczeństwo jest w gminach niski, a liczba ataków hakerskich na nie stale rośnie. Eksperci czekają na pozytywne skutki rządowego programu Cyberbezpieczny Samorząd. W jego ramach 1,5 mld zł trafi na inwestycje w poprawę bezpieczeństwa cybernetycznego samorządów: zarówno na poziomie sprzętu i oprogramowania, jak i kompetencji oraz procedur.

Partner serwisu

Instytut Monitorowania Mediów

Szkolenia

Akademia Newserii

Akademia Newserii to projekt, w ramach którego najlepsi polscy dziennikarze biznesowi, giełdowi oraz lifestylowi, a  także szkoleniowcy z wieloletnim doświadczeniem dzielą się swoją wiedzą nt. pracy z mediami.